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新优平台主管:腾讯游戏人生

时间:2019-01-05 18:10 来源:新优平台 作者:新优娱乐

  原标题:业绩暴雷,“股王”腾讯还要如何肆意“游戏人生”?

  港股解码,香港财华社原创王牌专栏,金融名家齐聚。看完记得订阅、评论、点赞哦。

  过去几年,内地科网股巨头腾讯控股(00700-HK)不断刷新其业绩增速,以超强实力表现坐稳恒指老大哥位置,这被外界冠以“股王”美名的腾讯,虽然不能说在港市“呼风唤雨”,但也是个动辄能挑动市场神经的所在。此番恰逢二季度及中期业绩放榜的腾讯,就因增长“神话”一朝破灭而再度以一己之力在资本市场掀起了又一出腥风血雨。

  且说在腾讯本次业绩正式出炉之前,市场其实就已广泛释放出看淡情绪,这主要源于对腾讯王牌业务游戏板块的消极预期:由于代理的全球爆款“吃鸡”游戏《绝地求生》(PUBG)迟迟未能商业化并为其带来收入贡献,各大券商普遍预期腾讯手游业务将按季录得下跌。

  不仅如此,早前彭博引述消息人士称,由于对网络游戏中出现暴力及赌博内容表示担忧并予关注,中国内地监管机构已冻结其网络游戏版号及备案的审批。此消息一出,“搅乱”市场的因素更甚,在昨日腾讯业绩揭晓前已拖累港市一众游戏股走软,而腾讯自身在昨日收盘就率先跌去3.6%,以336港元报收。

  打破强增长神话,“股王”业绩终暴雷

  8月15日18时03分,腾讯在万众期待中刊发了其今年二季度及截至6月30日止6个月中期业绩报告。

  (腾讯二季度财务表现摘要 来源:港交所)

  如上图,公告显示,今年二季度腾讯实现收入736.75亿元(人民币,下同),按年同比增长30%——这也是腾讯自2015年来取得的最低业绩增速,而二季度收入环比较一季度则基本持平;期内公司权益持有人应占盈利为178.67亿元,按年同比略跌2%,按季环比则明显下跌23%——在快速增长多年之后,这一次腾讯也罕见出现了纯利下滑态势;惟其非通用会计准则(Non-GAAP)公司权益持有人应占盈利同比上升20%至197.16亿元,环比亦增长8%。

  首六个月中期业绩来看,上半年腾讯实现收入1472.03亿元,按年同比增长39%;半年股东应占溢利为411.57亿元,同比增长26%;非通用会计准则公司股东应占溢利则为380.29亿元,同比增加24%。

  总体而言,腾讯二季度业绩符合市场给出的下滑预期,即明显逊于往绩,尤其在收入增速及纯利表现上惊现“暴雷”,打破了其以往铸造的强增长“神话”,上半年整体情况也仅是差强人意。

  游戏业务“不及格”:手游、端游环比均下跌

  至于吸引了外界强烈关注的游戏板块,则如期递上了“不及格”的成绩单。

  公告披露,今年二季度腾讯网络游戏收入同比增长6%至252.02亿元,这主要得益于其智能手机游戏(如《王者荣耀》及《QQ飞车手游》)收入的增长;虽然同比录得增长,但二季度网络游戏收入环比却下跌12.4%,腾讯解释这主要由于用户将时间转移到其尚未商业化的战术竞技类游戏《绝地求生》及新游戏发布排期及淡季的影响。

  在腾讯整个游戏板块业务当中,来自智能手机游戏的收入同比增长19%及环比下跌19%至176亿元,原因主要就是前面提到的,受热门战术竞技类游戏《绝地求生》尚未商业化及新游戏的发布排期的影响。

  腾讯在业绩报告中表示,在中国尽管智能手机游戏的日活跃账户录得两位数的同比增长,但来自每个用户的收入因用户将时间转移至尚未商业化的战术竞技类游戏而减少。其代理的全球爆款“吃鸡”游戏《绝地求生》(PUBG)商业化进程一再推迟,故未能贡献收入,但公司也表明其于二季度主要专注于现有游戏的用户参与度,尤其在战术竞技类游戏的国内用户竞争中胜出。此外,其早前发布的7款新游戏中有5款是在二季度后期(5月份)推出的,因此对公司收入的贡献未能及时在二季度显现也属正常。

  在网络游戏整体及智能手机游戏收入环比纷纷录得下跌的情况下,腾讯个人电脑客户端游戏收入也并没有好到哪里去,二季度亦同比下跌5%及环比下跌8%至129亿元。业绩报告显示,个人电脑客户端游戏收入同比下降的原因是用户将时间向手机游戏转移,而环比下跌则主要因淡季影响所致。

  曾经最大“摇钱树”,今收入贡献比重持续下跌

  回首今年一季度,腾讯智能手机游戏收入为217亿元,彼时仍录得同比68%及环比28%的大幅增长,对比如今二季度交出的成绩单,岂非是另一种意义上的 “士别‘三月’,更当刮目相待”?

  说起来,游戏板块一直被外界看做是腾讯最赚钱的业务,其游戏玩家用户基数之众也是有目共睹的,不过从过往数年腾讯各板块业务收入比重变化的情况来看,游戏对腾讯业绩的贡献比率已经在逐渐降低。

  如下表所示,以腾讯历年业绩报告披露的数据计,2015年其来自游戏业务的收入占总收入的一半以上,达到55%;其后2016年及2017年,这一数据都录得下降,分别为46.63%及41.2%。今年首两个季度的情况来看,游戏收入占比下滑的趋势似更为明显,一季度为39.14%,二季度又降至34.2%:

  监管暂停游戏变现审批,多款游戏排队等待许可

  当然,以腾讯这样体量巨大的科网公司而言,或许我们的确应该以更高的层面及更为广阔的视野来看待其对各业务领域的布局和投资策略,以及各项业务在不同时期的差异化表现,比如跷跷板这头的游戏摁下去,自有另一头的通讯、社交或数字内容,或广告等业务浮上来。但说到底,游戏已然成为腾讯血脉中一大重要基因,眼下的问题若不解决,腾讯于未来也就谈不上如何健康地发展。

  就说这个外界尤为关注的游戏上架许可问题吧,虽然目前腾讯大热的王牌吃鸡游戏在玩家培养方面已经大获成功,但《绝地求生》一日不获批准商业化,其创造的再多流量对公司而言也是看得见吃不着,所谓“在商言商”,这不能变现的游戏运营对商家来讲岂非成了公益慈善?

  对此,腾讯总裁刘炽平在昨日业绩发布后的电话会上回应称,有关当局确实暂停了所有游戏变现申请的审批工作,主要是由于该官方机构正进行重组,因此很多游戏都没有通过审查,但设置了一个绿色许可通道,通过这个渠道得到许可的游戏可以先进行一个月的商业化试运营。可惜的是腾讯《绝地求生》并未能通过该绿色申请,因此只能等待监管部门的审核工作重新开始。

  刘炽平表示,公司并不担心这些游戏能不能拿到许可的问题,只是关心审核工作何时重启。他同时透露公司现时有很多游戏正在排队等待审批,而目前手头有15款游戏已通过审查拿到商业化运营的许可。

  老牌爆款峰值退去,腾讯游戏如何应对青黄不接局面?

  除却眼下最热门吃鸡游戏未能实现商业化变现外,腾讯旗下曾为其游戏版图打下大片江山的《王者荣耀》也开始逐渐退去其作为爆款游戏的峰值,随着生命周期到来,《王者荣耀》在今年的业绩表现就未能延续去年的高增长。公开资料显示,今年5月王者荣耀的下载量较去年同期减少了85%;同时,其活跃用户也开始衰减,据极光大数据发布的《2018年Q2移动互联网行业数据研究报告》,今年6月王者荣耀的DAU(日活跃用户)为489万,较3月时下滑近20%。

  在新晋“头牌”游戏未及变现,老牌游戏不再新鲜的当前,腾讯游戏业务不免陷入形似“青黄不接”的局面,如此境况下,未来的腾讯在游戏事业中该何去何从?面对游戏版块的整体营收下滑态势,腾讯表示其未来将致力于推出各种举措以恢复增长,包括:

  1、将热门战术竞技类游戏商业化。

  2、提高现有游戏的参与度并最终实现商业化,例如《王者荣耀》推出新的生存游戏模式。

  3、推出高ARPU类新游戏,例如《我叫MT4》(一款高ARPU的新大型多人在线角色扮演游戏)自七月推出以来一直占据中国iOS应用商店游戏畅销榜前三。

  4、抓住合适的国际商业化机遇,例如集团认为更符合海外玩家需求的自行开发的游戏《Arena of 新优平台注册 Valor》及《PUBG MOBILE》。

  据悉,今年上半年,腾讯王者荣耀海外版《Arena of Valor》已积累逾1300万的日活跃账户及产生逾3000万美元的月流水;于7月,《PUBG MOBILE》亦在中国海外吸引了逾1400万的日活跃账户(不含日本和韩国)及产生逾2000万美元的流水。

  一般而言,游戏商业化战略活动的实施短的话需要几个月,长的话甚至需要几个季度,因此短期来看腾讯游戏业务要恢复原来的增长态势或许还需要一定的耐心,但这又跟政策问题挂钩,因此亦具有相应的不确定性。

  腾讯高层在昨夜电话会中亦表示,公司对明年游戏业务仍保持相当的信心,虽然目前游戏业务表现转弱,但其手头还有很多可供变现的游戏尚未实现商业化,待这些游戏储备完成变现,腾讯未来游戏板块恢复高增长还是可以期待的。

  这样一来,相比业绩暴雷的腾讯本身,大规模遭遇“心理承压”的反倒是市场及广大投资者,虽然目前越来越多如短视频等新型娱乐形式对游戏行业带来了一定的分流冲击,国内游戏市场本就面临诸多挑战,但放眼哪一个行业不是在竞争中蓬勃的呢?说远了,总归纵观茫茫人海,爱游戏者众,且看“股王”腾讯未来如何继续“游戏人生”吧。

  ■ 作者|彭小留

  ■ 编辑|夏雨辰、黎璐璐

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  原标题:日赚两亿六,腾讯的梦想莫非就是游戏人生?

  导语:5月16号,”没有梦想”一直处于“春困”状态的腾讯,通过一份财报要和大家聊聊创新和梦想。

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  日赚2.6亿的印钞机

  曾经错过腾讯是很多人的最大遗憾,腾讯市值从2017年一跃成为中国第一,全球前十。但是2018年的4月对待腾讯无疑是不太友好。三月下旬以来,腾讯的股价的下调便使得投资者“心慌慌”,一篇《新优平台腾讯没有梦想》更是传遍了整个互联网。但是昨天腾讯带着财报再次王者归来。

  5月16日盘后,腾讯控股公布了截至2018年3月31日未经审核的第一季度综合业绩。腾讯财报显示,受游戏、视频、电子商务及O2O行业的增长所推动,云计算服务收入同比增长超100%。今年首季腾讯净利润比去年同期增长61%,权益持有人应占盈利为人民币232.90亿元(37.04亿美元),远超市场给出的174.2亿元预期,成为中国最赚钱的非金融类上市公司。以232.9亿元计算,腾讯在一季度日赚2.6亿元,成为当之无愧的印钞机!

  数据显示,A股市场中,2018年一季度净利润超过100亿元共计15家公司,净利超200亿元的A股上市公司就更少了,仅有7家,分别是工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、中国平安、招商银行和交通银行,清一色的金融企业。因此,腾讯也成了中国最赚钱非金融类上市公司。一天赚2.6亿的这个小目标如果都不算梦想,不知道还有什么好期待的。

  股市见钱都眼开了呢!较1月高位一度下跌17%,市值自高点蒸发了约7641亿港元后,周四港股开市腾讯股价反应是这样的(高开7%)。

  “母凭子贵”一季度财报出炉后,腾讯大股东Naspers股价表反应这是样的(上涨5.74%),表明市场对于腾讯一季度财务数据表现较为认可。

  王者依然荣耀,但已不是“唯一”

  因为2017年第四季度腾讯游戏业务收入环比下降9%,是2015年第二季度以来首次环比下降。发布财报前,腾讯股价也罕见地连续数日出现下跌。市场普遍担忧腾讯游戏业务收入。不过腾讯一季度网络游戏收入打破了市场的担忧,同比增长26%至人民币287.78亿元,这一成绩也超过了2017年四季度游戏业务的收入243.67亿元,环比重拾涨势,增长14.4%。游戏依然是腾讯的王牌业务。第三方市场情报研究机构newzoo发布的2017年全球游戏公司利润排行TOP25显示 ,腾讯以181亿美元登上榜首,相较前年利润同比增长51%,高出第二名索尼接近80亿美元新优娱乐登录。

  受《王者荣耀》及《QQ飞车手游》等自主研发的手机游戏所带动,智能手机游戏收入达人民币 217 亿元,同比增长 68%。《王者荣耀》仍是中国 iOS 最畅销排行榜排名第一的智能手机游戏,其日活跃账户保持双位数同比增长,收入同比增长强劲,表现稳健。

  腾讯一季度的新游戏《QQ飞车手游》成为中国iOS最畅销排行榜排名第二的智能手机游戏。受益于季度推广活动及新游戏,智能手机游戏收入环比增长28%。《QQ飞车手游》吸引了个人电脑版现有玩家,亦获得了大量新用户,是腾讯将游戏由个人电脑端延伸至移动端,且在此过程中扩大用户群规模的表现。腾讯表示,透过推出包括战术竞技类代理游戏的中国个人电脑版及多款沙盒游戏在内的新游戏,集团将致力扩大个人电脑端游戏专营权储备。未来亦将推出部份现有足球及篮球游戏系列的升级版。

  腾讯对于游戏收入依赖过大,成为市场质疑腾讯发展的一大要素。但是如今的腾讯已经不再是一款王者走天下,即使王者荣耀和QQ飞车手游表现很长脸,腾讯对游戏依赖度正在降低,一季报数据显示,腾讯增值服务收入(包含网络游戏收入和社交网络收入)占比已从2014年的80%降至64%,为近几年最低值,腾讯的网络游戏收入增速已经低于增值服务业务收入,社交网络收入却实现大幅增长。这也打消了之前大家对于腾讯只是一家游戏公司的质疑。

  创新的企鹅已经出发

  知乎上有一位网友问:腾讯的软肋是什么?腾讯面试时也会向应试者提出这样的问题,在潘乱所著的《腾讯没有梦想》一文中给出自己的答案,直指腾讯近些年缺乏产品创新,只是依赖于投资财技实现增长。

  游戏和社交业务的见顶趋缓,腾讯不得不寻找新的增长点。一方面,腾讯大力发展云业务和支付业务,完善基础设施,开拓智慧零售领域;另外一方面,腾讯通过连接合作伙伴,扩大微信生态,小程序是最新的尝试。

  在2018年第一季度财报中,腾讯进一步披露了去年12月份才推出的小游戏(小程序子类目)的数据,三月底腾讯向第三方游戏开发商开放小游戏平台。目前新优娱乐平台逾500个小游戏已上线。“小游戏的推出大获成功,令小程序生态系统整体受益。”小程序和小游戏提振社交业务。作为腾讯曾经战略性放弃的项目,小视频分享应用微视再一次上线。腾讯为此投入了超过30亿元进行内容补贴,刺激内容创作者向微视聚集。并且腾讯在内部提升了微视的级别,并要求微视团队立下军令状。小程序和小游戏的增长成为腾讯为数不多的亮点内容。

  除了小程序和小游戏以外,腾讯在其他业务(云计算、支付等业务)上也取得了超出预期的成绩。受益于支付相关服务及云服务业务规模扩大,其他业务2018年第一季的收入同比增长111%至人民币159.62亿元。

  腾讯——投资公司?

  潘乱《腾讯没有梦想》的后一句话依赖于投资财技实现增长确实不假。过去几年,腾讯累计投资了600多家公司,横跨海内外,行业涉及文化娱乐、游戏、交通出行、零售等。2017年,共有120多家公司拿到腾讯投资,比BAT中另外两家的总和还要多。在2017年第一季度财报中,腾讯披露,于2018年3月31日,腾讯于上市投资公司(不包括附属公司)权益的公允价值合共为人民币2126亿元,相较于上一季度的2108亿元小幅度上涨。

  2017年,在腾讯将近111亿美元净利润中,有近四分之一事来自其入股公司的投资收益,例如中国互联网保险公司众安保险、搜索提供商搜狗。一年前,腾讯持有上市公司股份的价值占据其利润的7%。投资财技的不断增长,也推动腾讯滚滚向前。

  腾讯投资主管合伙人李朝晖在2017年全球合作伙伴开放大会上曾表示,腾讯整体投资金额超过千亿规模。腾讯的投资收益不仅是本季度净利润的增长爆发点,其投资收益在一年前已经开始成为了其利润的爆发点。

  腾飞需要核心动力

  马化腾也曾想知道,腾讯的核心能力是什么?随后在一次总办会上,他让16个高管当场作答。在所有的反馈中,大家达成了一致意见。其一是流量。腾讯坐拥10亿月活的微信,如果能好好利用这些流量,足以让那让腾讯成为中国最赚钱的公司之一。

  另一核心能力被认为是资本。利用资本释放流量资源并创造更大的价值,同样没有哪家公司比腾讯更激进更成功。腾讯总裁刘炽平在2018年初的腾讯投资年会上透露,这些企业所新增的价值已超过腾讯本身的市值。当心,别被财报骗了!

  腾讯的财报给自己打了漂亮的翻身仗,不过这份财报也被一些媒体解读为“一份亮眼的喜忧参半的财报”。

  Q1财报发布后,48%的营收同比增长、65%的净利润同比增长,看起来打了很多人的脸。但是,通过对比上一季度(2017年Q4)净利润105%的同比增长,本季度净利润增幅65%。

  综合分析Q1财报,潜藏的关键财务数据表现出来诸多隐忧,具体体现于多项数据环比下降与同比增长的矛盾。主要受支出增长的影响,腾讯一季度毛利润和净利润同时下跌,腾讯一季度非通用会计准则净利润(non-GAAP)为183.13亿元人民币,non-GAAP净利润同比涨幅也下降到29%,不及昨日华尔街见闻提及的各大投行的预期。

  事实上,关于腾讯游戏等核心业务出现触顶迹象,引发海内外投行与机构对于腾讯估值的严重分歧。财务数据的背后,反应出来腾讯在主营业务结构与精细化经营上出现了诸多隐忧。

  运营成本增加、投资支出加大,引发盈利担忧。腾讯以社交起家,因游戏业务持续壮大。但是,如今这两项业务也成为腾讯的烦心事,社交和游戏业务双双放缓微视挑战大。依赖投资驱动的增长能否持续?下一个《英雄联盟》在哪里?持续下滑的QQ还能成基石吗?社交广告还有多大的潜力可挖掘?

  所以说,腾讯并不是没有梦想,“向前”和“向钱”是两大目标。而在向前的道路上,腾讯并不是没有危机。但对于腾讯来说,“危险”和“机遇”共存,或许才是最好的局面。

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腾讯游戏人生